中艺文交所怎么加盟 【曹先生：18602934981 QQ：1789310405】 7月，公司飞机起降、旅客量同比-2.1%/-1.3%，明显差于2季度，我们预计，3季度收入增速将弱于2季度的-0.6%，我们将2015年营业收入增速预测从6.5%降至3.5%；考虑到H115成本的严格控制，我们将2015年营业成本增速预测从6.5%降至0.3%；由于航站楼产能饱和，我们预计2016-2018年旅客量同比增速仍将低速增长。T2航站楼将于2019年启用，年新增产能4500万人次，投资金额约150亿元，由股份公司承建；我们测算，T2投产后，年新增折旧额约8亿元(2014年净利润10.9亿元)，我们预计2019年业绩将大幅下滑。 估值:目标价上调至16.8元， 维持“中性”评级。 考虑中报业绩好于预期、我们对收入和成本假设的调整，我们将2015-2017年盈利预测1.00/1.10/1.18元上调至1.04/1.13/1.20元。考虑到公司成本效率提升，长期息税前利润率假设上调4.5ppt，基于瑞银VCAM工具进行贴现现金流推导出新目标价16.8元(WACC8.8%，原14元)，维持“中性”评级。 （联系我时，请告知从企业招商网看到的信息，将获得最优质服务）
