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为何大事件之前欧元螺旋式下跌?德拉基一句话恐诱发汇市天灾
投资者在欧洲央行(European Central Bank)货币政策例会于日内稍晚结束前不断抛售欧元,市场或正在担心欧银行长德拉基(Mario Draghi)届时或收回此前的利率立场。
在3月会议上大刀阔斧地放宽货币政策后(其中包括进一步降低负存款利率至-0.40%,和增加每月资产购买规模200亿欧元至800亿欧元),德拉基在随后的问答缓解中表示,并不认为需要更多降息。作为回应,市场将欧元送上阶段高位,因投资者将此言论解读为欧洲央行已经打完了最后的政策宽松子弹。
然而自3月以来,德拉基及其同僚们试图撤回这些影响,即便相关努力收效甚微。
考虑到欧元区经济数据过去6周来的表现改善多于恶化,毫无疑问央行担忧的核心就在欧元强势上。非但激进的宽松举措未能压制欧元汇率,其兑美元相较上次会议时的报价还高了大约300点,较当日低点高了500点。
本月以来,欧元/美元的强势一度触及5个月高位1.1465,低点在1.1235,市场大致在这一区间内取得均衡。这次欧洲央行会议可能驱动汇价突破这一区间,可能上破所需的时间可能更比下跌来得更长。
有业内人士指出,此次会议虽然不会有更多宽松或紧缩动作出台,但若德拉基在暗示未来更多降息方面花一些功夫,那么欧元/美元可能跌向1.1100一线,不过如果他表示需要更多时间观察已有宽松举措对于经济的影响,那么欧元/美元可能朝着1.1400进一步上行。
也有市场传言德拉基愿意打开印刷机,实行“直升机撒钱”来推动当地经济复苏,但仍有待观察其能否在欧盟内部合法通过。不过如果“超级马里奥”在新闻发布会上提及这个概念,外汇市场还是会爆发巨震。另一方面,德拉基可能承认最新通胀有所改善,因3月消费者物价指数停止下滑,通货膨胀率同比增长0.0%,而前值未修正前为下降0.1%。
从当前欧元技术面看,欧元/美元未能突破长期主要阻力位1.1460水平后已经失去了上行势头,该水平自2015年1月以来持续压制汇价走高。但是下行趋势也难以证实,除非其跌破最近升幅的38.2%斐波那契回档位1.1220水平。
欧元/美元日线图 FX168财经网制作
而上行初步阻力位于1.1400心理关口,若突破则有望再次测试1.1460强阻力位。由于大量止损盘设于该水平上方,若突破将引发止损并加速上行至1.1500及其上方。
与此同时,隔夜美元兑除加元外的所有主要货币走高。优于预期的成屋销售数据撬动美元上攻,但10年期美债收益率上涨6个基点,同时美国股市持续走高让投资者更为青睐美元。
市场也对美联储高官罗森格强硬派的评论感到惊讶,作为立场相对温和的联邦公开市场委员会(FOMC)投票委员,其立场通常倾向于缓慢收紧政策,但隔夜他认为美国经济基本面良好,并预计GDP将略高于潜在趋势,暗示市场对于加息前景的判断过于悲观。
实际上,他明确指出,“美联储加息的节奏将快于市场想法。”若这样一位鸽派委员都认为利率将上升更快,那么美元行情可能真要发生一些质的变化。
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